Shein ve reducida su valoración a 22.000-25.000 millones antes de su salida a bolsa en Hong Kong

Shein, el gigante chino de la moda rápida, enfrenta una significativa reducción en su valoración estimada antes de su esperada salida a bolsa, según un informe divulgado por Bloomberg Intelligence. La consultora afiliada a Bloomberg señala que la empresa podría valorarse entre 22.000 y 25.000 millones de dólares previo a su debut en el parqué de Hong Kong, lo que representa un desplome de hasta un 78 % respecto a su pico de valoración en 2022, cuando se estimaba en torno a los 100.000 millones de dólares.

Esta nueva evaluación se basa en un múltiplo de entre 13 y 15 veces las ganancias proyectadas para 2027, ajustada a las cuentas actuales que, según el informe, estarán lastradas por el impacto de los aranceles a los envíos de bajo valor en Estados Unidos y la Unión Europea, así como por disrupciones logísticas. Estas medidas, implementadas desde julio de 2024 por la UE y previamente por EE. UU., buscan frenar la avalancha de importaciones baratas desde plataformas chinas como Shein, Temu y AliExpress.

El rango de valoración propuesto por Bloomberg Intelligence contrasta no solo con la estimación de 2022, sino también con valoraciones más recientes que situaban a la empresa entre 40.000 y 50.000 millones de dólares. Además, queda por debajo de los 30.000 millones de dólares que algunos inversores interesados en la operación esperaban alcanzar.

Se espera que Shein comience a cotizar en Hong Kong entre septiembre y octubre de 2024, tras años de intentos frustrados en Nueva York y Londres. La salida a bolsa en el Reino Unido fue bloqueada por la intervención de los reguladores chinos, mientras que los planes en EE. UU. también encontraron obstáculos regulatorios. Hong Kong se presenta como un término medio que busca equilibrar las expectativas de los inversores internacionales con las autor

Según el mismo informe, la compañía ya habría comenzado a medir el interés de los inversores para una operación que podría recaudar entre 2.000 y 3.000 millones de dólares mediante la venta de aproximadamente 342 millones de acciones. Shein fue fundada en Nanjing en 2012 y trasladó su sede a Singapur en 2022, en parte para distanciarse de sus raíces chinas y facilitar una salida a bolsa en un mercado extranjero.

En 2024, Shein se consolidó como el tercer mayor minorista de moda del mundo, por detrás de Nike y Adidas, operando en unos 160 países y regiones y produciendo principalmente en la provincia china de Cantón. Sin embargo, su rápido crecimiento ha ido acompañado de crecientes críticas por su impacto ambiental, condiciones laborales, venta de productos potencialmente ilegales y prácticas comerciales consideradas engañosas por diversos organismos y medios de comunicación.

Bloomberg Intelligence también señala que otras empresas hongkonesas enfocadas en la exportación de bienes de consumo, como Lenovo, Haier y Shenzhou International, suelen valorarse en múltiplos de entre 8 y 13 veces sus ganancias proyectadas para 2027, lo que sitúa la propuesta para Shein en el rango superior, aunque aún por debajo de sus propias aspiraciones anteriores.