Banco Central de RD mantiene tasa de política en 5.25% pese a presiones inflacionarias

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener su tasa de política monetaria (TPM) en 5.25 % anual durante su reunión de julio de 2026, según informó la entidad emisora. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) se mantuvo en 5.75 % anual, mientras la tasa de depósitos remunerados (Overnight) continuó en 4.50 % anual.

La decisión se basó en el dinamismo reciente de la economía dominicana y el choque de oferta asociado a los mayores precios del petróleo, que ha generado presiones inflacionarias en los últimos meses. El recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente durante julio aumentó la incertidumbre global, factor considerado en el análisis.

Según los modelos de pronósticos del BCRD, se espera que la inflación interanual converja al rango objetivo de 4.0 % ± 1.0 % hacia finales de 2026, en un contexto donde las expectativas de inflación permanecen ancladas a la meta. En junio de 2026, la inflación interanual se ubicó en 5.67 %, mientras que la inflación subyacente (excluyendo bienes volátiles) estuvo en 4.96 %, dentro del rango meta.

El sistema de pronósticos indica que la inflación interanual comenzaría a moderarse en los próximos meses, retornando al rango objetivo en el cuarto trimestre de 2026. Las expectativas de inflación a 12 meses se moderaron recientemente a 4.5 %, mientras que las de mediano plazo permanecen ancladas al centro de la meta establecida en el Programa Monetario.

En el ámbito nacional, el crédito privado en moneda nacional se expande alrededor de 8 % interanual, impulsado principalmente por el financiamiento a los sectores productivos. El indicador mensual de actividad económica (IMAE) mostró un crecimiento interanual de 6.4 % en junio de 2026, con una expansión acumulada de 5.0 % en el segundo trimestre y de 4.5 % en enero-junio.

Este dinamismo ha estado impulsado por los sectores de construcción, minería, intermediación financiera y hoteles, bares y restaurantes. De mantenerse este desempeño, se proyecta que el crecimiento económico podría ubicarse en el extremo superior del rango de 4.0 % – 4.5 % durante 2026, apoyado en la recuperación de la inversión y la resiliencia del sector externo.

El turismo, las remesas, las exportaciones y la inversión extranjera directa han contribuido a la estabilidad relativa del tipo de cambio, con una apreciación acumulada del peso dominicano en torno a 8 % al cierre de julio de 2026. Las reservas internacionales alcanzaron US$ 15,800 millones al cierre de junio, equivalente a alrededor de 11 % del PIB y unos seis meses de importaciones, superando las métricas recomendadas por el FMI.

En el contexto internacional, la economía de Estados Unidos creció 2.1 % interanual en el segundo trimestre de 2026, con una inflación que se moderó a 3.5 % en junio, aunque aún por encima de la meta del 2.0 % de la Reserva Federal. La Fed mantuvo su tasa de referencia sin cambios en julio, aunque se anticipa un posible aumento de 25 puntos básicos en el segundo semestre.

En la Zona Euro, la economía se expandió 1.0 % interanual en el segundo trimestre, con una inflación que se moderó a 2.8 % en junio, aún por encima del objetivo del 2.0 %. El Banco Central Europeo mantuvo invariable su tasa de referencia en julio, esperando un aumento adicional más adelante en el año.

Para América Latina, el FMI proyecta una expansión promedio de 2.4 % en 2026, aunque la inflación se mantiene por encima de la meta en varias economías, incidida por el componente energético.