Banco Central atribuye apreciación del peso a mayor flujo de divisas y defiende flotación cambiaria

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) atribuyó la reciente apreciación del peso dominicano al aumento del flujo de divisas generado por las actividades productivas del país y explicó que este comportamiento se enmarca en su esquema de metas de inflación y régimen cambiario de flotación.

La entidad ofreció estas consideraciones ante el debate generado en los medios sobre el comportamiento reciente del tipo de cambio y sus efectos en distintos sectores de la economía. Desde 2012, el BCRD opera bajo un esquema de metas de inflación (EMI) con un objetivo de 4 % ± 1 %, y desde su implementación la inflación interanual promedio se ha situado en 4.0 %, con reducción tanto en su nivel como en su volatilidad.

Según el BCRD, esto ha contribuido a que las expectativas de los agentes económicos se anclen progresivamente en la meta de inflación y no en el comportamiento del tipo de cambio, como ocurría anteriormente. El comportamiento reciente del peso está asociado principalmente con el dinamismo de las actividades generadoras de divisas.

Durante el primer semestre de 2026, las exportaciones generaron US$ 8,746 millones; el turismo, US$ 6,716 millones; las remesas, US$ 6,291 millones; y la inversión extranjera directa, US$ 3,277 millones. En conjunto, estas fuentes generaron alrededor de US$ 2,800 millones adicionales respecto al mismo período de 2025.

Este mayor flujo de divisas compensó el incremento de la demanda asociado con una mayor factura petrolera. Como resultado, el peso dominicano se ha apreciado 8.1 % de manera acumulada desde diciembre de 2025 y 5.4 % en términos interanuales frente al dólar estadounidense.

El BCRD destacó que la apreciación cambiaria es un comportamiento observado en varios países de América Latina que operan bajo esquemas de metas de inflación. Además, recordó que en 2025 el Fondo Monetario Internacional (FMI) reclasificó el régimen cambiario dominicano, pasando de administrado a uno de flotación, lo que significa que el valor de la moneda se determina esencialmente por la oferta y la demanda en el mercado.

Según el Banco Central, esta reclasificación reconoce la mayor profundidad del mercado cambiario y establece que sus intervenciones directas deben orientarse principalmente a moderar riesgos derivados de episodios de volatilidad excesiva sobre los objetivos de inflación y la estabilidad financiera. En 2026, el BCRD ha realizado compras de divisas por US$ 415 millones, sin efectuar ventas en el mercado spot, rechazando así la interpretación de que sus intervenciones hayan propiciado la apreciación del peso.

La institución sostuvo que lo relevante no es evitar las fluctuaciones del tipo de cambio, sino que estas sean consistentes con los fundamentos de la economía. Esta posición ha sido destacada en informes recientes del FMI y en estudios propios del BCRD. Para los países bajo metas de inflación, mantener un régimen de flotación aumenta la capacidad de la economía para absorber choques externos.

Pese al escenario internacional de incertidumbre y al aumento de los precios de algunas materias primas, República Dominicana mantiene una posición de fortaleza macroeconómica, con crecimiento económico cercano a su potencial y un sistema financiero sólido. El BCRD proyecta que la inflación cerrará 2026 dentro del rango establecido de 4 % ± 1 %, con expectativas ancladas en la meta.

Asimismo, prevé que las actividades generadoras de divisas mantengan su dinamismo durante el resto del año, proyectando un déficit de cuenta corriente cercano al 1.3 % del PIB, que sería financiado casi tres veces por los flujos de inversión extranjera directa. El BCRD afirmó que continuará monitoreando las condiciones internacionales para adoptar oportunamente las medidas de política monetaria necesarias para cumplir con la meta de inflación y dará seguimiento al funcionamiento del mercado cambiario y a las condiciones que puedan afectar la estabilidad macroeconómica del país.