JPMorgan recomienda bonos soberanos dominicanos 2033 por fortaleza del peso

JPMorgan ha recomendado a inversionistas tomar exposición al peso dominicano mediante bonos soberanos con vencimiento en 2033, citando el sólido desempeño de la moneda durante 2026 y su potencial de continuidad en el mediano plazo. La entidad financiera destaca que el peso dominicano se ha posicionado entre las monedas de mejor desempeño en América Latina y otros mercados fronterizos, respaldado por una diversificada generación de divisas.

Según un informe fechado el 20 de agosto, la moneda dominicana acumuló una apreciación del 7.6 % durante el año, pese a la dependencia del país de las importaciones de petróleo y un entorno internacional de altos precios energéticos. Este comportamiento coincide con los datos del Banco Central de la República Dominicana (BCRD), que reportó una apreciación acumulada cercana al 8 % al cierre de julio de 2026.

JPMorgan atribuye la fortaleza del peso a una estructura diversificada de ingresos en divisas, sustentada principalmente por las exportaciones, el turismo, las remesas y la inversión extranjera directa. Entre los indicadores más relevantes, el banco señala la reducción del déficit de cuenta corriente, que se ubicó en 0.7 % del PIB durante los cuatro trimestres terminados en marzo de 2026, su nivel más bajo desde 2017-2018. Se proyecta que dicho déficit cierre 2026 alrededor del 0.9 % del PIB.

El sector aurífero ha sido un motor clave en la generación de divisas: las exportaciones de oro aumentaron un 23.5 % interanual según el análisis de JPMorgan, alcanzando US$1,591.9 millones en el primer semestre de 2026, lo que representa un incremento de US$648.8 millones respecto al mismo período de 2025, según datos oficiales del BCRD.

El turismo también ha mostrado un desempeño sólido, con un aumento de alrededor del 10 % en la llegada de visitantes internacionales durante el primer semestre de 2026 y unos ingresos turísticos de US$6,716 millones, un crecimiento interanual del 15.3 %. Asimismo, las remesas ingresaron al país en un total de US$7,316.4 millones entre enero y julio de 2026, un 6.4 % más que en el mismo período del año anterior.

En conjunto, los flujos de divisas provenientes de inversión extranjera, remesas, turismo y exportaciones de bienes y servicios superaron los US$26,500 millones en el primer semestre de 2026, unos US$2,800 millones más que en el mismo período de 2025. Este ingreso ha permitido contrarrestar parcialmente el impacto de la elevada factura petrolera.

JPMorgan también destaca la mayor flexibilidad del tipo de cambio y la reducida intervención del Banco Central en el mercado de divisas. El Fondo Monetario Internacional (FMI) había clasificado previamente el régimen cambiario dominicano como "similar a uno deslizante" (crawl-like), pero en su evaluación más reciente lo consideró "flotante" debido a una mayor flexibilidad y a que la intervención del BCRD se ha enfocado principalmente en suavizar movimientos excesivos.

Para el banco, esta transición puede favorecer una mayor transparencia en la formación del precio de la moneda. No obstante, advierte que una apreciación excesiva del peso o cambios en la liquidez del mercado podrían afectar los resultados de la estrategia recomendada. La apuesta de JPMorgan supone que los factores que han sostenido al peso en 2026 —entrada de divisas, menor déficit externo y mayor flexibilidad cambiaria— tendrán suficiente persistencia para mantener atractivo el posicionamiento en activos dominicanos a mediano plazo.